Fundamentele analyse

Het door centrale banken gevoerde monetaire beleid is rechtstreeks van invloed op de kapitaal- en geldmarkten, omdat het de geldhoeveelheid regelt en daardoor de waarde ervan rechtstreeks beïnvloedt.

Economische betrekkingen zijn van grote invloed op de manier waarop investeerders lokale markten zien. Als een land sterke handelsbetrekkingen onderhoudt, zien investeerders dat land als economisch stabiel met mogelijkheden voor hogere winsten.

Een belangrijke factor die de kapitaalmarkten beïnvloedt, is de huidige economische situatie van individuele ondernemingen. Een positieve economische situatie van een onderneming kan beleggers aanmoedigen om hun kapitaal in haar aandelen te investeren. Een slechte economische situatie dwingt beleggers dan weer om hun vermogen naar andere bedrijven te verplaatsen en/of uiteindelijk kapitaal uit dat land terug te trekken.

Rechtshandelingen, zowel lokale als internationale, kunnen op middellange of lange termijn gevolgen hebben voor de kapitaalmarkten. Rechtshandelingen kunnen belemmeringen opwerpen of, omgekeerd, als inspiratiebron dienen voor buitenlandse economische investeringen.

WeersomstandighedenHet weer heeft een directe invloed op de grondstofprijzen, wat weer gevolgen heeft voor de bedrijven die deze grondstoffen als grondstof gebruiken. Stijgende grondstoffenprijzen verhogen ook de productiekosten. Dit leidt op zijn beurt, afhankelijk van het soort bedrijf en de onderneming, tot lagere winsten en heeft een negatief effect op de rekeningen van de onderneming. Een verslechterende economische situatie leidt tot een daling van de aandelenkoersen, wat investeerders op hun beurt dwingt om kapitaal aan dat bedrijf te onttrekken.

Politieke situaties of omstandigheden zijn van grote invloed op de kapitaalmarkten. Wanneer een land een stabiele politieke situatie heeft (buitenlandse of binnenlandse – internationale politiek), investeren beleggers graag in dat land. Anderzijds kunnen handelaren in tijden van politieke instabiliteit reageren door geld uit die markt of regio terug te trekken.

Een economische recessie kan vele oorzaken hebben. Zij kan van financiële (bv. bankencrisis), grondstofgerelateerde (bv. oliecrisis), politieke, enz. aard zijn. Het is gebruikelijk dat mensen tijdens een recessie geneigd zijn kapitaal uit de markt te halen om “zichzelf te redden van het ergste moment”. Daarom zijn de gebieden die het meest aan risico’s zijn blootgesteld banken en financiën, reizen, auto’s, enz.

De situatie van economische groei in een land of regio is gunstig voor bedrijven die hun producten aan consumenten in dat gebied verkopen. Economische groei betekent over het algemeen dat consumenten optimistischer zijn en in een betere economische positie verkeren, zich dus meer kunnen veroorloven en geneigd zijn echte aankopen te doen. De verwachte winststijging van bedrijven die steeds meer van hun producten verkopen, kan zowel lokale als buitenlandse investeerders aantrekken die vraag creëren, met als gevolg een stijging van de aandelenkoers van het bedrijf.

De vertrouwensindicator geeft een algemeen beeld van hoe de inwoners van een land de toekomst zien. Het is ook een van de factoren waarmee centrale banken rekening houden bij het uitstippelen van hun monetaire beleid. In het algemeen betekent een hoog vertrouwen dat klanten optimistischer zijn en bereid zijn meer uit te geven aan consumptie, waardoor bedrijven meer producten kunnen verkopen en meer winst kunnen maken. Bijgevolg kunnen bedrijven met aantrekkelijke toekomstperspectieven beleggers aantrekken, die geloven dat de aandelenprijzen in de toekomst zullen stijgen.

Eenmalige gebeurtenissen kunnen een aanzienlijk effect hebben op de kapitaalmarkten. Een goed voorbeeld is de organisatie van de Olympische Spelen, die grote investeringen in infrastructuur vereist om toeristen naar de regio te lokken, en die een positieve stimulans vormt voor de betrokken ondernemingen. Aan de andere kant zijn er negatieve gebeurtenissen, zoals terroristische aanslagen. Dit zijn natuurlijk zeldzame gebeurtenissen, maar kort na de terroristische aanslag van 11 september in de VS – werden de belangrijkste beurzen stilgelegd vanwege de ernstige gevolgen voor de kapitaalmarkt. Gebeurtenissen in één bedrijf hebben meestal geen invloed op de algemene markten, hoewel er uitzonderingen zijn. Een voorbeeld van zo’n uitzondering is de Enron-zaak, waarbij meer dan 20.000 werknemers werden ontslagen wegens beschuldigingen van financiële fraude, waarna ENRON failliet ging. Van belang is niet het aantal ontslagen werknemers, maar de omvang van het bedrijf, dat een van de grote energiebedrijven is. Beleggers moeten de gebeurtenissen nauwlettend volgen, omdat de gevolgen op de kapitaalmarkten niet altijd voorspelbaar zijn.

De voorspellingen van deskundigen kunnen overeenstemmen met de verwachtingen van de beleggers of deze tegenspreken. Zij hebben gewoonlijk geen directe invloed op de kapitaalmarkten, maar het marktsentiment kan worden beïnvloed wanneer “deskundigen” nationale autoriteiten vertegenwoordigen – hetzij politieke, hetzij monetaire autoriteiten. Wanneer monetaire autoriteiten uitspraken doen over de economie als geheel, kunnen zij signalen afgeven over toekomstige toespraken of hints geven over de toekomst van het monetaire beleid. Dit kan op zijn beurt de geldhoeveelheid en de rentevoet beïnvloeden (deze laatste is de meest interessante factor voor buitenlandse beleggers). Vraag een onafhankelijk financieel adviseur om advies als u zich zorgen maakt over de specificatie van instrumenten en marktmechanismen.